Compra da Warner pela Paramount pode criar gigante com 200 milhões de assinantes; veja os números

O acordo foi fechado após a Netflix anunciar que não aumentaria sua proposta e que abandonaria a disputa pelo estúdio. A oferta da Paramount, comandada por David Ellison, foi de US$ 110 bilhões.

A Warner Bros. Discovery assinou um acordo para ser adquirida pela Paramount Skydance nesta sexta-feira (27), segundo a agência Reuters.

O acordo foi fechado após a Netflix anunciar que não aumentaria sua proposta e que abandonaria a disputa pelo estúdio. A oferta da Paramount, comandada por David Ellison, foi de US$ 110 bilhões.

A possível compra da Warner Bros. Discovery pela Paramount pode criar um dos maiores grupos de entretenimento do mundo, com um catálogo que reúne marcas como HBO, DC Comics, “Harry Potter” e “Game of Thrones” e uma base estimada em cerca de 200 milhões de assinantes.

O negócio, que ainda precisa ser aprovado pelo conselho da Warner e por órgãos reguladores nos Estados Unidos, tem potencial para redesenhar o mercado global do entretenimento e do streaming.

O g1 preparou um infográfico que compara o tamanho das duas empresas e mostra como a operação pode alterar o equilíbrio de forças no setor.

QUEM É A PARAMOUNT (HOJE)

TV e Canais

• CBS
• Nickelodeon
• MTV
• Comedy Central
• Showtime

Streaming

• Paramount+
• Pluto TV

Estúdios

• Paramount Pictures
• Paramount Television
• Skydance (animação, cinema, TV, games e esportes)

NÚMEROS DA PARAMOUNT (2025)

Financeiro (4º trimestre)

• Receita: US$ 8,15 bilhões no 4º trimestre e US$ 26,8 em 2025
• Valor de mercado: cerca de US$ 12 bilhões

Streaming

• Assinantes: 79 milhões (+4 milhões no trimestre)
• Receita trimestral: US$ 2,18 bilhões (+20%)
• Receita anual de streaming: US$ 8,13 bilhões (+22%)

Outros segmentos

• TV: US$ 3,31 bilhões (–4%)
• Cinema: US$ 1,61 bilhão (+14%)

O IMPÉRIO DA WARNER BROS. DISCOVERY

Estúdios & Franquias

• Warner Bros. Pictures
• Warner Bros. Television
• DC Studios / DC Comics
• New Line Cinema
• Franquias: Batman • Superman • Harry Potter • Matrix • O Senhor dos Anéis

TV & Canais

• HBO
• CNN
• TNT
• TBS
• Cartoon Network
• Discovery Channel
• Animal Planet
• HGTV
• Food Network
• Investigation Discovery (ID)
• Travel Channel
• Eurosport

Streaming

• Max (HBO Max)
• Discovery+

Infantil & Animação

• Looney Tunes
• Scooby-Doo
• Hanna-Barbera
• Cartoon Network

Notícias

• CNN

Esportes

• TNT Sports
• Eurosport

NÚMEROS DA WARNER (2025)

Financeiro anual

• Receita: US$ 37,3 bilhões (–5%)
• Lucro líquido: US$ 727 milhões (em 2024: prejuízo de US$ 11 bilhões)
• Valor de mercado: ~US$ 70 bilhões

Streaming

• Assinantes globais: 131,6 milhões
• EUA/Canadá: 59,2 milhões
• Internacional: 72,4 milhões
• Receita do streaming: US$ 10,9 bilhões (+5%)

Desafios

• TV tradicional: –13% no trimestre
• Estúdios: –14% no trimestre

O QUE SURGE COM O ACORDO DE US$ 110 BILHÕES

Escala

• Assinantes combinados: ~200 milhões
• Um dos maiores catálogos do mundo

Portfólio ampliado

• Paramount+ + HBO
• CBS + CNN
• Nickelodeon + Discovery

NOVA GUERRA DO STREAMING

• Netflix: 300+ milhões
• Disney: ~160 milhões
• Paramount + Warner: ~200 milhões

A disputa pela Warner

Antes, a Warner havia informado que a nova oferta da Paramount, de US$ 31 por ação, era superior ao acordo em vigor com a Netflix.

Com isso, a plataforma de streaming teria quatro dias úteis para apresentar uma contraproposta ou abandonar a disputa o que acabou ocorrendo após o anúncio da Warner.

“A transação que negociamos criaria valor para os acionistas com um caminho claro para a aprovação regulatória. No entanto, com o preço necessário para igualar a última oferta da Paramount Skydance, o acordo deixou de ser financeiramente atraente”, afirmaram os co-CEOs da Netflix, Ted Sarandos e Greg Peters, em comunicado.

A oferta da Paramount avalia a Warner em cerca de US$ 110 bilhões, incluindo a dívida, enquanto a proposta da Netflix somava US$ 83 bilhões e excluía ativos como CNN e Discovery.

A disputa começou em dezembro de 2025, quando a Netflix firmou um acordo para comprar parte dos ativos da Warner, com foco nos negócios de estúdio e streaming.

Em seguida, a Paramount entrou na negociação com uma proposta concorrente para adquirir a empresa inteira, incluindo os canais tradicionais.

Nesta quinta, a Warner classificou a nova oferta da Paramount como “superior” e deu prazo para que a Netflix cobrisse o valor o que não aconteceu.

A proposta da Paramount prevê o pagamento de US$ 31 por ação e inclui a dívida da Warner. A empresa também se comprometeu a pagar uma multa maior caso o negócio seja barrado por autoridades regulatórias, numa tentativa de tornar a oferta mais atrativa para os acionistas.

O que está em jogo

O impacto da operação vai além do valor bilionário. A Warner concentra algumas das marcas mais valiosas da indústria do entretenimento, enquanto a Paramount busca ganhar escala para competir com gigantes como Netflix e Disney em um mercado cada vez mais concentrado no streaming.

Ao contrário da Netflix, a proposta da Paramount envolve todo o grupo Warner Bros. Discovery, incluindo a CNN, a HBO e outras redes de TV a cabo.

Caso a operação seja aprovada, a família Ellison passará a controlar algumas das principais marcas do jornalismo nos EUA, como a CBS News, o programa 60 Minutes e a CNN.

Com a incorporação dos ativos da Warner, a Paramount também ampliaria sua base de assinantes e fortaleceria sua presença em cinema, TV e plataformas digitais.

Analistas avaliam que o movimento pode criar um grupo com catálogo mais robusto, maior poder de negociação e mais recursos para produção de conteúdo.

Embora a Warner tenha classificado a oferta da Paramount como superior à da Netflix, a operação depende de etapas formais, como a aprovação do conselho de administração, a assinatura dos contratos definitivos e o aval dos órgãos reguladores dos Estados Unidos, que vão avaliar os impactos sobre concorrência e concentração no setor de mídia.